投(tóu)资者除了关(guān)注AI产业景气、资金(jīn)情(qíng)绪(xù)、政策等因素(sù)外，还需要关(guān)注业(yè)绩验证以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人(rén)工智能主题(tí)的热炒，全(quán)球AI芯片巨(jù)头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元，逼近万(wàn)亿美(měi)元大关。

　　英伟(wěi)达(dá)今年股价的强劲表现，带动了国(guó)内AI投(tóu)资热。Choice数(shù)据显示，多(duō)只云计算(suàn)、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能(néng)火热多久？

　　公募(mù)基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进技术，英(yīng)伟达公司的股价在近(jìn)期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最高达到419.38美元，公(gōng)司市(shì)值一度突破万亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次突破万(wàn)亿美元的市(shì)值。

　　英伟(wěi)达公(gōng)司(sī)在中国官网宣(xuān)称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面的工作正在改变全球大型行业，并将为社(shè)会带来深远的影(yǐng)响。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市(shì)场对(duì)于AI行情的关注热(rè)情(qíng)也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型(xíng)ETF是(shì)游戏主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能自动内容生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数(shù)据、人工智能等主题(tí)ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金(jīn)也早已布局英伟达或(huò)相关概念(niàn)股。交易软件通达(dá)信(xìn)推出(chū)了英伟达(dá)概念股，该(gāi)软(ruǎn)电影中杀青一词是指什么意思，杀青一词是指什么意思啊件信息显(xiǎn)示，相关(guān)概(gài)念股(gǔ)一(yī)共包(bāo)含32家A股上(shàng)市(shì)公司，这些公(gōng)司与(yǔ)英(yīng)伟达在(zài)某些方(fāng)面有业务(wù)上(shàng)的合作(zuò)。从公募(mù)基金一季度末的数(shù)据(jù)来(lái)看，部分被纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接或(huò)间(jiān)接持有英伟达(dá)公司股票(piào)的公募基金主要集(jí)中在能投资海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基(jī)金(jīn)规模最高(gāo)的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基金今年(nián)一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为(wèi)纳斯达(dá)克100指数，前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中包电影中杀青一词是指什么意思，杀青一词是指什么意思啊括(kuò)苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动(dòng)管理型基金中(zhōng)，持有英(yīng)伟达(dá)且规模最高的(de)是广发全球精选(xuǎn)，该(gāi)只基金今年一(yī)季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净(jìng)值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还持有微(wēi)软、AMD、台(tái)积电、特斯(sī)拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投(tóu)研人员郑昕昊告诉(sù)《国际金(jīn)融(róng)报》记者(zhě)，国内(nèi)AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英伟(wěi)达(dá)等美股科技股(gǔ)年初至今的(de)大(dà)涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来(lái)，微软就在AI领(lǐng)域加大(dà)了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎(qíng)Bing，然后(hòu)又将其整合进(jìn)Office办公(gōng)套(tào)件(jiàn)中的Word、Excel电影中杀青一词是指什么意思，杀青一词是指什么意思啊、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资数十亿美元(yuán)，这是AI领域史上(shàng)规模最大(dà)的一笔(bǐ)投资。作为一站(zhàn)式解决方案的提供商，英伟达(dá)公司是(shì)今年AI概(gài)念热潮中(zhōng)的另(lìng)一(yī)大赢(yíng)家，该公司(sī)今年一(yī)季度的业绩远超(chāo)预期，AI芯片(piàn)所(suǒ)在数据中心业(yè)务的营收创历(lì)史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投(tóu)资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机(jī)会的(de)投资(zī)者而言，英(yīng)伟达和微软(ruǎn)在内的众多美股科技股(gǔ)公(gōng)司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势(shì)来看，AI应用已(yǐ)是科技革命最新(xīn)的突破(pò)口。能(néng)够(gòu)率先建立起良好商业(yè)模式的公司与掌握AI应用(yòng)核心竞争(zhēng)力(lì)的公(gōng)司(sī)将会成为未来最有潜(qián)力的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达(dá)已具(jù)备这些(xiē)特质，他们的中长期基(jī)本(běn)面有所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业(yè)未来的故事看起来很美好(hǎo)，但实际投资中还受诸多(duō)因(yīn)素影响。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，半导(dǎo)体作为(wèi)AI受益(yì)板块，受(shòu)到资(zī)金关注(zhù)，行业成(chéng)交(jiāo)热度(dù)上(shàng)升(shēng)，从3月中旬一(yī)直涨至4月上(shàng)旬(xún)，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并未得到业绩的(de)验证，半导体行业一季度(dù)整体营(yíng)收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的(de)跟踪，目前全(quán)球半导(dǎo)体(tǐ)产业整(zhěng)体(tǐ)仍处于主动去库存阶段，行业(yè)并未迎(yíng)来(lái)拐点。在缺(quē)乏基(jī)本面支撑(chēng)的情(qíng)况下，4月中旬以来半(bàn)导体重(zhòng)回(huí)弱势。最(zuì)近两周，半导体(tǐ)板块虽(suī)然有(yǒu)所(suǒ)企稳，但也很难说行业已(yǐ)经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师(shī)秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体板块回暖的驱动(dòng)力主要来源(yuán)于AI产业的大发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表的算力芯片业务(wù)快速增长，美股(gǔ)英伟达(dá)的股价表现以及背后的产(chǎn)能扩张信息就是最好的(de)例(lì)证。而从未来的一(yī)段时间来看，AI产业发展仍然(rán)是强(qiáng)劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半导体产业周期(qī)尚未反转，但在资金情(qíng)绪、政策扶持和半导体设备(bèi)业绩高增长等利(lì)好因素支撑下，当前(qián)位(wèi)置也(yě)不悲观(guān)。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发(fā)展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就(jiù)A股(gǔ)的过(guò)去(qù)经验来看，大热必(bì)死、均值回归的规(guī)律永不变(biàn)色，所(suǒ)以投资(zī)与产业发展之(zhī)间存在着较(jiào)大差异。在(zài)操作中，不宜在股价高(gāo)涨(zhǎng)、人气亢奋(fèn)时买入，而是需要在相(xiāng)对低位或(huò)调(diào)整(zhěng)一定程度(dù)后再买入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，投资者除了关(guān)注(zhù)AI产业景气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需(xū)要关(guān)注业绩验证以及估(gū)值等因(yīn)素。在具体投资的(de)时候要选择掌握(wò)核心技术、真正(zhèng)具有核(hé)心(xīn)竞争力的投资标的(de)，确保产业景气能够反映在未来(lái)的业绩上，要避免没(méi)有(yǒu)业绩支(zhī)持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投资标的(de)也要以合适的价格(gé)买(mǎi)入，否(fǒu)则很可能会赚了景气(qì)亏(kuī)了钱(qián)。最(zuì)后，投资者要做好分散配置(zhì)，不(bù)要(yào)将(jiāng)资金(jīn)全押一个赛道。

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