今年(nián)AI波(bō)澜壮(zhuàng)阔的(de)大行(xíng)情之下，引发了全行业所(suǒ)有基(jī)金经理(lǐ)关(guān)注(zhù)，而公募(mù)基金(jīn)2023年(nián)一季报(bào)揭开了基(jī)金(jīn)经(jīng)理的观点和真实持仓(cāng)。

　　一季报显示，蔡嵩松所管理(lǐ)的诺(nuò)安积(jī)极回报基金，一季度(dù)主要投资在(zài)人工智能、算法、应用、算力端等领(lǐng)域，因抓住了市场机遇(yù)实现了超62％的收益，成为今年以来(lái)业绩最(zuì)领先的主动权益基金。同(tóng)时，较好的业绩(jì)也让这只冠军基(jī)金一(yī)季度规(guī)模暴增超900％。

　　不仅蔡(cài)嵩松，AI板(bǎn)块在一季(jì)度也吸(xī)引了多(duō)位明星(xīng)基金经理的(de)关注目光(guāng)。

　　兴证全球谢治宇(yǔ)就在一季报表示，一季度在人工(gōng)智(zhì)能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进(jìn)行精(jīng)选和布局。

　　蔡嵩(sōng)松：积极拥抱人工(gōng)智能

　　开(kāi)年以来，计算机行业在人工(gōng)智能板块的带(dài)动下，走出了波澜壮阔的行(xíng)情。因抓住市场(chǎng)机遇，业绩一路领跑，诺(nuò)安(ān)基(jī)金蔡(cài)嵩松的知名度更上一层楼。

　　他在一季度积极(jí)拥(yōng)抱AI，所管理的诺安(ān)积极回(huí)报成为(wèi)2023年(nián)表现最强的主动权益基金，最新观点备(bèi)受市场(chǎng)关注。

　　蔡嵩(sōng)松写(xiě)道：随着chatgpt的问世，人工智(zhì)能出(chū)现了突飞猛(měng)进的(de)发展，将(jiāng)影响几乎我们所有的行(xíng)业，或将(jiāng)成为未来最强(qiáng)的产业趋势。

　　他还提到，海外引领，从算法大模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到(dào)算(suàn)力(lì)芯片(piàn)的突飞(fēi)猛进，产业进展迅速(sù)。国内厂商也(yě)纷纷开展结合自身业(yè)务(wù)的人工(gōng)智能领(lǐng)域的研(yán)究，在股价飞涨的背后，是相关公司在产业(yè)端的积(jī)极布局，人工智(zhì)能浪潮(cháo)不可(kě)逆。

　　他也直言(yán)，诺安积(jī)极回报基金一季度主要投资(zī)在人工智能(néng)领域，算法、应用(yòng)、算力端都有(yǒu)相应布局。

　　从诺安积极回报的(de)持仓看，前十大重(zhòng)仓股进(jìn)行了较大(dà)幅瑀瑀独行是什么意思？怎么读，瑀瑀独行啥意思度的调整。相较(jiào)去年底，除了(le)中(zhōng)微公司(sī)、沪硅产(chǎn)业仍出(chū)现(xiàn)在(zài)其(qí)前十大重仓(cāng)股(gǔ)之列外，其他重(zhòng)仓股(gǔ)全部(bù)换(huàn)，新进了(le)长(zhǎng)川科技(jì)、华海清科、盛(shèng)美上海、拓荆科技、韦(wéi)尔股(gǔ)份、浪(làng)潮信息、中芯(xīn)国际、江波龙。

　　其重仓股不少(shǎo)在2023年表现神勇，如(rú)诺安积极回(huí)报的头号重仓股中微公司，截至4月(yuè)21日，今(jīn)年(nián)以来(lái)涨(zhǎng)幅达到87.74％。浪潮信息更是年(nián)内拥有超100％的涨(zhǎng)幅(fú)，而华海(hǎi)清科、拓荆科技、江波龙(lóng)等年内涨(zhǎng)幅也超(chāo)60％，这些(xiē)表现较好(hǎo)的重仓股推动基金净值大涨。

　　从(cóng)股票仓(cāng)位来看，诺(nuò)安积极回报并没有保(bǎo)持去年底的高(gāo)仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于中性(xìng)水(shuǐ)平。去年三、四(sì)季度基本保持在90％以上的仓位水平，去年三(sān)季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末，股(gǔ)票仓(cāng)位(wèi)一度低至0.12％的水平。

　　不过(guò)，蔡嵩松管理的(de)另外一只(zhǐ)基金(jīn)诺安成长并没有(yǒu)太大变化，前十大重(zhòng)仓股相(xiāng)较去年底变化很小，仍重(zhòng)点(diǎn)布局卓(zhuó)胜微、中微(wēi)公(gōng)司、圣邦(bāng)股份、北方华创(chuàng)等。

　　蔡嵩(sōng)松在诺安(ān)成长的一季(jì)报中写道，主要布局芯片板块(kuài)，在当前的市场位置(zhì)，迎接即将到来的科技大行情(qíng)。

　　他还(hái)谈及芯片板(bǎn)块的两大细分领域，在一季度都到了临(lín)近拐点的阶段。

　　首先是(shì)芯片(piàn)设计板块，从2021年四(sì)季(jì)度开(kāi)启的(de)芯片产业下(xià)行周期，随着疫情落下帷幕(mù)，在(zài)今年一(yī)季度拐点(diǎn)将至。产业端一季度库存水平接近正(zhèng)常(cháng)，各厂商二季度毛利率水平见底。伴随着疫后经济(jì)恢复，未来需求端(duān)将对设计(jì)板块持续拉动。

　　同时我们(men)应该觉(jué)察到，随着chatgpt的(de)问世，人工智能(néng)出(chū)现了(le)突(tū)飞(fēi)猛进的(de)发(fā)展，将影响几(jǐ)乎我们(men)所有的行业，或将成为未(wèi)来最强(qiáng)的(de)产业趋势。海外(wài)引领，从算(suàn)法(fǎ)大(dà)模(mó)型持续迭代，到各种应用(yòng)接入AI，再到(dào)算力(lì)芯片的突飞猛进，产(chǎn)业进展(zhǎn)迅速。而算力几(jǐ)何级的增(zēng)长和边(biān)缘侧硬件的拉动，都是未来芯片(piàn)需(xū)求的重要(yào)增长。新需(xū)求将让(ràng)芯片(piàn)周期拐点提前(qián)到来。

　　另外一个(gè)重要板块是芯片设备材(cái)料EDA，美国(guó)对(duì)中国半(bàn)导体的制裁已经(jīng)到了穷途(tú)末(mò)路的(de)地步，暨2022年(nián)10月7日美国(guó)半导体(tǐ)出口新(xīn)法案对我国晶(jīng)圆厂极限施压(yā)之(zhī)后(hòu)，进一(yī)步(bù)的制裁已经乏(fá)善可陈(chén)。国内晶圆代(dài)工厂一(yī)方面加速扩产成(chéng)熟制程，另(lìng)一方面在国内设(shè)备厂商的(de)配合下，继续研发攻(gōng)克(k瑀瑀独行是什么意思？怎么读，瑀瑀独行啥意思è)先进制程。虽然美国的制裁对我(wǒ)国(guó)先进制程(chéng)的扩产造成了一定的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，但是另外一个角度看，芯片设备的(de)国产化率却取得了突飞猛进的增(zēng)长(zhǎng)。在全球晶圆扩产(chǎn)处于下行周(zhōu)期的(de)大背景下，国产替代进程(chéng)加速对(duì)设备材料EDA板块的拉动，很(hěn)可能会(huì)超预期(qī)。

　　冠军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于(yú)业绩一路领跑，冠(guān)军基金的规模也出(chū)现迅猛增(zēng)长。

　　数据显示，截至4月21日(rì)，蔡嵩松管理的诺安(ān)积(jī)极回报A以62.04％的收益，成为2023年以(yǐ)来业绩最强的主(zhǔ)动权益(yì)基金。这一业绩还是受(shòu)到(dào)4月21日AI、半导体等(děng)领(lǐng)域大跌影(yǐng)响，若截至(zhì)4月20日，该基金业绩超过72％，一路涨势如虹(hóng)。

　　较好的业绩也让(ràng)这只冠军基金一季度规(guī)模(mó)暴增超900％。数据(jù)显示(shì)，诺(nuò)安积极回报去年底的(de)规(guī)模(mó)仅0.7亿元，而一季度末(mò)规模(mó)已达(dá)到7.11亿元，增幅为913.85％。相(xiāng)较其2023年一季度的净值涨幅，这一规模暴涨更多(duō)来自于(yú)投(tóu)资者申购。相(xiāng)关蔡嵩(sōng)松以及诺安(ān)积极(jí)回报基金(jīn)的话题也屡见报端，成(chéng)为(wèi)基民热议的话(huà)题。

　　同样，受益于净值大涨以及(jí)投资者(zhě)申购，蔡嵩松管理的5只基金(jīn)在(zài)一(yī)季(jì)度规模均出现上涨，除了诺安积极回报(bào)之外，2023年业绩超40％的诺安优化(huà)配置同样规模暴增，从去(qù)年底的(de)0.77亿元增(zēng)加到1.48亿元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金(jīn)的(de)总(zǒng)规模(mó)也(yě)从去(qù)年底的293.25亿元增长(zhǎng)到一季度末的331.33亿(yì)元，幅度为12.95％，成为一(yī)季度(dù)末“300亿基(jī)金(jīn)经理俱乐(lè)部”中的一员(yuán)。

　　谢治宇：对人(rén)工(gōng)智能相(xiāng)关产(chǎn)业链进行挖掘

　　作为兴证全球基金(jīn)分管投研的副总，市场上(shàng)管理规(guī)模超过(guò)700亿的基(jī)金经理，谢治(zhì)宇一季(jì)度调仓换股方向(xiàng)也受到市(shì)场关注。

　　从最新一季报披露情况看(kàn)，谢治宇(yǔ)主要(yào)加仓半导体(tǐ)及光(guāng)模块相关(guān)板(bǎn)块(kuài)，他也坦言在一季度主要对对人工智能相关产业链进行了(le)挖掘(jué)。

　　他管理(lǐ)的兴全(quán)合(hé)润基金一季(jì)度新进了海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份四只(zhǐ)个股，几乎全部是(shì)与(yǔ)AI、半导体、光模块方向(xiàng)相关。

　　其(qí)中(zhōng)，安(ān)防龙头——海康威视在(zài)2022年(nián)已将AI技术应用(yòng)于设备检测、产品盘点、安检等多类产(chǎn)品。在4月15日发布的《投资者关系活(huó)动记录表》中，海康威视表(biǎo)示，AI技术(shù)对(duì)海康威视的营收增长起了很大的(de)作(zuò)用(yòng)。

　　澜起科(kē)技主营业务是(shì)为云计算(suàn)和(hé)人(rén)工智能领域(yù)提提供以(yǐ)芯片为基础的解决方(fāng)案(àn)，目前主要产品包括(kuò)内存接(jiē)口等。晶晨(chén)股(gǔ)份也是全球布局、国(guó)内领先的无晶圆半导体系统设计(jì)厂(chǎng)商。

　　作为数(shù)据中心光模块(kuài)供应商(shāng)。截(jié)止4月(yuè)21日，中际旭(xù)创今年以来暴(bào)涨189.27％，谢治宇也在积极(jí)加仓，仅一(yī)个季度的(de)时间(jiān)就狂买(mǎi)8个(gè)多亿，直接买进(jìn)第七大重(zhòng)仓股。

　　而包括(kuò)立讯精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒果超(chāo)媒、普洛(luò)药(yào)业在内的(de)四只个(gè)股在一季度退出兴全合润前十(shí)大重仓(cāng)股。

　　除了(le)兴全合(hé)润，谢治宇管(guǎn)理的(de)另外一只可投(tóu)港股的兴(xīng)全合宜(yí)基(jī)金在一季度除了加仓半导体(tǐ)等板块之外，互联网(wǎng)板块(kuài)中的(de)腾讯控股也是其主要加仓方向(xiàng)。

　　谢治宇在一季报中表示，随着各种风(fēng)险因(yīn)素减弱，一(yī)季度(dù)A股(gǔ)市(shì)场上(shàng)证(zhèng)指数上涨5.94％，创业板(bǎn)指上涨2.25％瑀瑀独行是什么意思？怎么读，瑀瑀独行啥意思，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能(néng)源板块指数上(shàng)涨较多，A股(gǔ)板块分化更(gèng)明显。

　　随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子版块带(dài)动(dòng)的人工智能、中字头的(de)“中特(tè)估”、半(bàn)导体等(děng)板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。

　　基金报告期(qī)内维持了较高(gāo)仓(cāng)位，对(duì)人工智(zhì)能相(xiāng)关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间(jiān)广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和(hé)软件公司进行精(jīng)选(xuǎn)和布局(jú)。未(wèi)来仍(réng)将坚持(chí)挖掘(jué)公司长期(qī)成长价值，不断寻找具有良(liáng)好(hǎo)投资性价比(bǐ)的优秀(xiù)公司。

　　朱红欲：增持(chí)了计算机、大众消(xiāo)费品(pǐn)

　　2022年4月13日成立，招(zhāo)商核(hé)心竞争力在当年弱(ruò)市(shì)环境下斩获超47％的收益，让招商基金朱红裕成为市(shì)场备受关注的(de)基(jī)金经理。

　　招商核心竞争力一季报的披露揭(jiē)开了朱红裕的投(tóu)资思路和(hé)路径。从股(gǔ)票持仓来(lái)看，一季(jì)度末该基金股票市值占基金总资(zī)产比例(lì)为93.84％，处于该基金(jīn)成立以来的最高(gāo)值，显示出一种积(jī)极(jí)的(de)态度。从(cóng)该基金2022年(nián)中报、三季报、年报来看(kàn)，其仓位分(fēn)别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度(dù)朱红裕配置A股比例有所降(jiàng)低，配(pèi)置港股比例有所提升。数据显示，招商核心竞争力配置中(zhōng)国大陆、中国(guó)香港股票(piào)市值占基金净值比例分(fēn)别达到(dào)56.01％、38.59％，而去(qù)年底这两个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞(jìng)争力配置(zhì)来看(kàn)，重点布局了信息技术、可选消费等。前十大重仓股来(lái)看(kàn)，重(zhòng)仓卫宁健康(kāng)、振华科(kē)技、美的集团、金蝶国(guó)际(jì)等。其(qí)中卫宁健康持有比例达到(dào)11.46％。

　　相(xiāng)较去(qù)年(nián)底，朱红裕整体做了一些持(chí)仓(cāng)调整，绿城服务、中(zhōng)国民航信息网(wǎng)络(luò)、安(ān)琪酵母新进前十(shí)大重仓股之列，通威股份(fèn)、希(xī)望(wàng)教育、中航光(guāng)电则退出前十大。

　　朱红(hóng)裕也(yě)在季(jì)报中(zhōng)写(xiě)道，一(yī)季度初期，我们基于(yú)对(duì)经济复(fù)苏预(yù)期大概率偏弱的判(pàn)断，主要减(jiǎn)持了经济复苏敏感(gǎn)度相对较高(gāo)的(de)部分制(zhì)造业，增持(chí)了(le)计算机(jī)、大众消(xiāo)费品(pǐn)等行(xíng)业，同时，我(wǒ)们亦在(zài)一季度末(mò)期(qī)逐步(bù)逢(féng)低增持了港股中可能(néng)面临(lín)业绩拐(guǎi)点(diǎn)的(de)物业(yè)及计算(suàn)机等公司。

　　他也坦(tǎn)言，虽然创造了一定的超额收益，但市场的博弈程度(dù)超出了(le)我们(men)的(de)预期，导致对部(bù)分行业(yè)的定价出现了(le)较为(wèi)显著的偏(piān)离。我(wǒ)们将基于(yú)中长期的行业研究视野，逆(nì)势(shì)而行。

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